Международный валютный фонд предупредил, что без дальнейших мер государственный долг Украины может вырасти до 137% ВВП уже в 2027 году и в перспективе стать непосильным. Об этом сообщается в обновленном Меморандуме об экономической и финансовой политике, обнародованный на сайте МВФ.
Основную реструктуризацию внешнего коммерческого долга на сумму $20,5 млрд (78% коммерческого внешнего долга) Украина завершила в сентябре 2024 года.
В сентябре 2025 года была достигнута договоренность с Эксимбанком Китая о отсрочка выплат по кредиту на $850 млн до 2034-2040 годов.
В конце 2025 года также были урегулированы обязательства по ВВП-варрантам на сумму $2,6 млрд.
Сейчас остаются два элемента коммерческого долга: реструктуризация гарантированных государством еврооблигаций Укрэнерго на $825 млн (предварительное соглашение было достигнуто в апреле 2025 года, завершение ожидается в начале 2026 года) и внешний коммерческий заем Cargill Financial Services International на $0,7 млрд.
МВФ отмечает, что без дальнейших мер по реструктуризации долг Украины будет оставаться непосильным.
В базовом сценарии при отсутствии дополнительных решений государственный долг вырастет до 137,1% ВВП в 2027 году и будет оставаться на высоком уровне, снизившись лишь до 97,1% ВВП к 2035 году. Средние валовые потребности в финансировании в 2030-2035 годах составят 7,2% ВВП.
Для обеспечения долговой устойчивости в среднесрочной перспективе долг (за исключением грантоподобных инструментов, таких как Extraordinary Revenue Acceleration и Ukraine Support Loan) должен снизиться ниже 68% ВВП к 2035 году, а средние валовые потребности в финансировании – быть меньше 7,0% ВВП в 2030-2035 годах.
Кроме того, обслуживание долга перед внешними кредиторами (за исключением многосторонних) в 2026-2028 годах не должно превышать $1 млрд в год.
По прогнозу МВФ, до конца 2026 года государственный долг Украины составит 122,6% ВВП.
Официальные кредиторы уже взяли на себя обязательства по двухэтапному подходу. Первый этап предусматривает продление текущего моратория на время действия программы МВФ, а второй – проведение окончательного "долгового лечения" после того, как уровень исключительной неопределенности снизится.
Власти Украины также обязались провести вторую реструктуризацию коммерческого долга, если в ходе программы реализуются негативные риски.
- Министерство финансов ранее сообщило, что государственный и гарантированный государством долг Украины по итогам года удержался ниже психологической отметки 100% от внутреннего валового продукта.
- Сейчас законодательные ограничения по максимально допустимому объему долга (60% ВВП) временно не применяются из-за полномасштабной войны России в Украине.
